要命的股市
幾天前的一則“中國(guó)中車(chē)”股民跳樓事件被媒體曝光引起廣泛關(guān)注:6月10號(hào)晚上10點(diǎn)左右,湖南長(zhǎng)沙32歲的股民侯先生用170萬(wàn)元本金加4倍“融資”,全倉(cāng)買(mǎi)入了一只股票,結(jié)果該股票連續(xù)兩天逼近跌停,讓他的本金頓時(shí)化為烏有。10日晚,侯先生跳樓身亡。
央廣網(wǎng)在今日一篇報(bào)道中提到,一位名為“紫丁香7998”的網(wǎng)友在中國(guó)中車(chē)官方微博中留言“五萬(wàn)七千多股,32進(jìn)的,我的家快沒(méi)了,我沒(méi)勇氣跳樓,如果家毀了,那我不跳也得跳了。我恨中車(chē)。”
根據(jù)其微博所述,按57000股計(jì)算,32元每股,則投入182.4萬(wàn)元,按今天的跌停價(jià)算,則剩余123萬(wàn)元,則該女股民共虧損59.4萬(wàn)元。
登錄其微博頁(yè)面看到了今日所發(fā)狀態(tài)“我喜歡藍(lán)天,白云。我喜歡這世間的一切一切,我這么多年一直都很快樂(lè),有慈愛(ài)的父母,優(yōu)秀的老公,還有可愛(ài)的孩子,我一直以為我會(huì)幸福下去。呵呵,現(xiàn)在這一切都打亂了,一切都不會(huì)再回到原來(lái)的樣子了。我錯(cuò)了,不該去學(xué)別人炒股,不該去奢想掙更多的錢(qián),我誰(shuí)也不怪,都是我自己貪心。記住我愛(ài)你們?。?rdquo;
?中國(guó)股市怎么了?
今日兩市大幅低開(kāi)后震蕩下挫,滬指逼近4900點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板重挫逾5%。臨近午盤(pán),兩市跌幅有所收窄。午后,兩市低位震蕩后遭遇重挫,滬指盤(pán)中跌逾4%失守4900點(diǎn)。
博社在一篇名為《中國(guó)股市已超越歷史所有泡沫》的文章中提到,中國(guó)股市價(jià)值在過(guò)去12個(gè)月激增6.5萬(wàn)億美元,膨脹速度超越1990年代美國(guó)科技泡沫最火熱的時(shí)候,且隨處可見(jiàn)過(guò)熱跡象。中國(guó)投機(jī)者舉債做多中國(guó)股市的規(guī)模到空前新高,達(dá)3480億美元。
國(guó)新股民同樣以前所未有的速度前仆后繼投入,驅(qū)使中國(guó)股市市盈率飆上5年來(lái)最高水準(zhǔn)。然而,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速卻進(jìn)入1990年以來(lái)最薄弱的擴(kuò)張;且去年中國(guó)上市公司收益也創(chuàng)6年來(lái)最差表現(xiàn)。
荷蘭合作銀行(Rabobank)駐香港金融市場(chǎng)研究部主任Michael Every表示,有一個(gè)美麗的氣泡正捧在我們手中,短期內(nèi)當(dāng)然可以賺到錢(qián),但我害怕結(jié)局不會(huì)好。
超越歷史所有泡沫
盡管歷史上以美元計(jì)價(jià)的股市泡沫當(dāng)中,從未出現(xiàn)過(guò)像眼前中國(guó)股市在12個(gè)月內(nèi)膨脹得如此“無(wú)限繁榮”。但過(guò)去的股市大泡沫與當(dāng)時(shí)的購(gòu)買(mǎi)力及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出相較,沖擊力似乎大于現(xiàn)在的中國(guó)股市。
例如根據(jù)世界銀行 (World Bank)及國(guó)際貨幣基金組(IMF)提供的數(shù)據(jù),1989年日本股市狂飆高峰期時(shí),股市市值達(dá)到日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的145%;相較于中國(guó)股市目前9.7萬(wàn)億美元市值規(guī)模,只有中國(guó)GDP的87%。而美股道瓊工業(yè)指數(shù)在1929年大崩盤(pán)之前,已連漲5年,漲幅也超越了200%。
除了市值的增長(zhǎng),9.7萬(wàn)億美元規(guī)模的中國(guó)股市,隨著一波又一波的新股發(fā)售,也是像打了強(qiáng)心針一樣。根據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù),中國(guó)內(nèi)地的公司至少融資了560億美元。
樂(lè)觀(guān)的投資者紛紛押注中國(guó)將繼續(xù)保持中國(guó)股市上漲的勢(shì)頭,來(lái)幫助更多的企業(yè)在股市中融資。上海藍(lán)籌股的債務(wù)水平達(dá)到了自2005年1月以來(lái)的最高水平。
中國(guó)央行自去年11月以來(lái)三次降息,支持了股市投資并成為了提振經(jīng)濟(jì)的一種方法。去年年底開(kāi)通的滬港通,也給全球基金經(jīng)理前所未有的投資大陸股份的權(quán)限。
國(guó)股市一直沒(méi)有降溫跡象。新開(kāi)的股票交易帳戶(hù)在上個(gè)月最后一周創(chuàng)下空前新高紀(jì)錄440萬(wàn)戶(hù),上海股市融資余額規(guī)模也在6月5日創(chuàng)下歷史新高。推升中國(guó)股市大漲的力量,包括一系列新股發(fā)售、預(yù)期中國(guó)繼續(xù)支持股市以利企業(yè)融資。
但Every認(rèn)為,市場(chǎng)回歸理性只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。“因?yàn)樘嗳颂焖儋嵙颂噱X(qián),”他補(bǔ)充說(shuō),“這是貪婪,壓制理性。”
?泡沫即將破滅
《鳳凰國(guó)際》援引評(píng)論者的話(huà)說(shuō),很多投資者天真地認(rèn)為中國(guó)能夠精確的調(diào)控股市,時(shí)間會(huì)證明他們的想法是錯(cuò)的。
事實(shí)上,你可能會(huì)說(shuō)中國(guó)已經(jīng)在這么做。由于一些原因中國(guó)想要看到一個(gè)強(qiáng)勁的股市,這些原因就包括在房產(chǎn)價(jià)格下降、信貸和投資放緩的背景下去支撐需求。因此股價(jià)上漲。官方媒體大力宣揚(yáng)持有股票的好處,但政府并不想看到最近幾個(gè)月來(lái)市場(chǎng)的瘋狂狀態(tài),很多公司的股價(jià)都被推升到了荒謬的水平。躁狂發(fā)作很難停止,就像目前這樣。
深證成指在過(guò)去一年上漲了差不多200%,市盈率稍稍低于80,相比之下標(biāo)普500指數(shù)僅上漲9%,市盈率為19。中國(guó)股市的大部分需求都來(lái)自信貸刺激和那些新入市的股民。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的數(shù)據(jù),在4月份的一個(gè)周里,中國(guó)投資者新開(kāi)了400萬(wàn)個(gè)經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)——順便說(shuō)下,三分之二的新股民在15歲前就離開(kāi)了學(xué)校(文化水平低)。
深證綜指所顯著代表的科技股更是受到市場(chǎng)熱捧。中國(guó)市場(chǎng)漲幅最大的股票暴風(fēng)科技在上市后的55個(gè)交易日內(nèi)上漲了4200%,截止到上周五市盈率達(dá)到715倍。這讓阿里巴巴55倍的市盈率相形見(jiàn)絀。因此有公司刻意更改名稱(chēng)并將自己包裝成科技公司——然后看著股價(jià)高飛。
這就是在經(jīng)濟(jì)放緩期間發(fā)生的事情。如果這算不上泡沫,那我不知道它還能是什么。
個(gè)泡沫吹得越大,破滅時(shí)的危害就更嚴(yán)重。當(dāng)然如果按照富裕國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn),中國(guó)的股市相較于其更大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模仍然算小,所以股市崩潰帶來(lái)的直接財(cái)富效益不會(huì)像美國(guó)這么大。但間接影響可就不好預(yù)測(cè)了。很多股市的資金都來(lái)自于借貸,萬(wàn)一出現(xiàn)意外會(huì)卷入很多家庭,也會(huì)令借貸人處于危險(xiǎn)中。
股市的信心會(huì)進(jìn)一步膨脹,中國(guó)有一個(gè)很好的“啦啦隊(duì)長(zhǎng)”。這就是為什么股市泡沫破裂會(huì)令中國(guó)維持的經(jīng)濟(jì)神話(huà)出現(xiàn)破滅。誰(shuí)知道到時(shí)候會(huì)發(fā)生什么呢。
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